【3676】兩次全球大危機的比較研究

（劉鶴主編，中國經濟出版社，23萬字，2013年2月第1版，2017年4月第10次，65元）

△共7篇：①兩次全球大危機的比較；②從經濟金融理論視角看兩次危機；③從貨幣金融視角看兩次危機；④從金融監(jiān)管視角看兩次危機；⑤從國際經濟政治格局視角看兩次危機；⑥從宏觀角度看兩次危機；⑦從微觀機制視角看兩次危機。

○1929年的大蕭條與2008年金融危機主要區(qū)別：人口的結構不同；技術條件不同；發(fā)達國家的經濟和社會制度發(fā)生了進化；全球化的程度不同；新興國家崛起和全球經濟格局不同。共同特點：①共同背景是都在重大的技術革命發(fā)生之后；②在危機爆發(fā)之前，都出現了前所未有的經濟繁榮，危機發(fā)源地的政府都采取了極其放任自流的經濟政策；③收入分配差距過大是危機的前兆；④在公共政策空間被擠壓得很小的情況下，發(fā)達國家政府所采取的民粹主義政策通常是危機的推手；⑤大眾的心理都處于極端的投機狀態(tài)，不斷提出使自己相信可以一夜致富的理由；⑥都與貨幣政策相關聯；⑦危機爆發(fā)后，決策者總是面臨著民粹主義、民族主義和經濟問題政治意識形態(tài)化的三大挑戰(zhàn)，市場力量不斷挑戰(zhàn)令人難以信服的政府政策，這使得危機的形勢變得更為糟糕；⑧危機的發(fā)展有特定的拓展模式，在它完成自我延伸的邏輯之前，不可輕言經濟復蘇；⑨危機只有發(fā)展到最困難的階段，才有可能倒逼出有效的解決方案，這一解決方案往往是重大的理論創(chuàng)新；⑩危機具有強烈的再分配效應，它將導致大國實力的轉移和國際經濟秩序的重大變化。三點政策思考：①樹立底線思維方法，對危機可能出現的最壞場景做出預案；②把握我國戰(zhàn)略機遇期內涵的重大變化，謀求中國利益和全球利益的最大交集；③集中力量辦好自己的事，抓好重大課題的務實超前研究。

○國民文化素質是一國競爭力的內核，要充分認識儉樸誠實、艱苦創(chuàng)業(yè)、勤勞奮斗是防范危機的根本，安于享樂、不勞而獲、快速致富是危機孕育的最佳土壤，要在全社會和企業(yè)中倡導持之以恒、敬業(yè)勤勉、不驕不躁、積極進取的精神和文化。建議以為他人、為社會創(chuàng)造價值和做貢獻為榮的輿論導向和激勵機制。

○危機應對措施：財政政策；貨幣政策；貿易政策；國際協(xié)調。

○幾點啟示：①妥善處理金融與實體經濟的關系；②重視和發(fā)揮中央銀行和貨幣政策在防范系統(tǒng)性金融風險中的作用；③經濟結構失衡將導致經濟發(fā)展不可持續(xù)，最終可能引致經濟金融危機；④存款保險制度和最后貸款人制度有助于緩解危機沖擊；⑤新興經濟體必須防范當前國際貨幣體系的負面效應，提升政策空間和自主性；⑥國際貨幣體系變革是一個長期過程，大國綜合實力對比起決定作用。

○政策建議：①完善金融宏觀調控體系，促進經濟平穩(wěn)較快發(fā)展；②完善金融安全網，防范系統(tǒng)性金融風險；③深度參與國際金融治理改革，提升我國在國際金融體系中的地位。

○戈德史密斯：“金融危機就像美女，很難明確定義，但遇到了就可以認出來。”

○居安思危是預防危機的最有效疫苗。

○危機產生的原因：①貨幣政策極度寬松，信用嚴重膨脹；②放松金融監(jiān)管，虛擬經濟過度膨脹；③貧富分化嚴重；④分別源于生產過剩和金融過剩；⑤全球經濟失衡是兩次危機爆發(fā)的深層次原因；⑥國際貨幣體系的內在缺陷是體系性根源。

○經驗、教訓和啟示：①全球化趨勢不會根本逆轉；②經濟結構調整勢在必行；③重視政府對經濟運行的調節(jié)；④審慎對待信用擴張；⑤運用宏觀審慎政策，加強金融監(jiān)管；⑥加強社會保障和維穩(wěn)工作；⑦加強國際經濟協(xié)調。

○一個國家在趕超世界霸主時，通常有三種策略可供選擇：一是韜晦/孤立策略；二是合作/追隨策略；三是競爭/對抗策略。

○“廣交友，不當頭”。“促協(xié)調，備軍斗”。